畜禽养殖：等待季节性低点的确认
畜禽养殖：等待季节性低点的确认
对于生猪而言，在我们看来，去年年底生猪期现货崩盘主要源于供应集中释放和需求塌陷两个方面，供应端从能繁母猪存栏滞后推算，去年生猪供应整体尚未恢复，主要源于二次育肥导致供应集中在春节前释放；需求则主要源于防疫政策放开之后全国大范围感染导致的需求萎缩。在这种情况下，春节后市场需要重点关注两个层面，其一是需求改善或者恢复幅度，其二是供应释放的情况。前者考虑到目前处于季节性消费淡季，跟踪相对困难。后者需要关注农业农村部规模企业生猪屠宰量、涌益咨询日度屠宰量及其出栏体重等，此外，还需要关注仔猪价格及其关联品诸如鸡蛋、白羽鸡与817肉鸡的表现。综合来看，我们相对乐观，倾向于认为，后期供需有望趋于改善继而带动猪价上涨，甚至可能带动市场重归春节前后中断的产能恢复过程，这意味近月期价可能低估，而远月合约则可能被高估。但建议投资者先行等待现货季节性低点的出现，然后再行择机入场交易为宜。
对于鸡蛋而言，在前期报告中我们指出，今年鸡蛋延续2020年以来的供需两弱格局，12月蛋鸡存补栏参考卓创资讯数据，在产蛋鸡存栏数据同比和环比均小幅下滑，期现货表现弱势更多源于需求受到疫情的扰动，后期需求改善/恢复有望带动鸡蛋期现货的反弹。更为重要也值得重点关注的是，考虑到鸡蛋供需格局延续2021年以来的供需两弱的格局，需要特别留意需求端的变化，因一旦需求恢复或者改善，那么蛋鸡养殖需要一波产能恢复的过程，这一过程往往伴随着鸡蛋现货价格上涨，及其对应的蛋鸡养殖利润的提升。在这种情况下，维持谨慎看多观点，建议前期5月合约多单（如有的话）继续持有。
投资咨询业务资格：证监许可【2012】1497号
分析师：范红军，投资咨询资格：Z0017690
信息源自公开资料，观点仅供参考，不作为投资依据
光大期货【纯碱】：现货市场坚挺运行 期货盘面宽幅波动1、供应：1月份国内纯碱装置运行稳定，个别企业负荷波动，但行业整体生产水平维持较高水平。1月国内纯碱行业开工率91.20%，产量269.94万吨，二者分别环比提升0.53个百分点和0.57个百分点。2月国内纯碱装置目前暂未有明确检修计划，预计供应将继续保持高位运行。
2、库存：1月纯碱企业虽呈现春节前季节性累库，但整体库存水平仍处于低位。春节后中下游复工复产，企业库存继续去化，全月库存未出现明显增量。截至2月2日国内纯碱企业库存31.67万吨，较1月初小幅提升2.08万吨，增幅7.03%。
3、需求：春节前轻碱下游停车放假，纯碱刚需有所减弱，重碱下游需求稳定，且在中下游节前备货的带动下，现货市场整体偏强运行。春节过后轻碱下游停工企业逐步复产，纯碱刚需持续恢复。1月份浮法玻璃和光伏玻璃日熔量博弈之后净增1240吨/天，重碱需求也持续向好。2月份浮法玻璃行业计划新增3~4条产线，光伏玻璃计划新增1条产线，重碱需求存在持续增量预期。需要注意的是，当前对纯碱牵制最大的是玻璃，而对玻璃影响最大的依旧是需求的持续萎靡。正月十五之后关注终端地产、深加工行业复工复产情况及其对纯碱的影响。
4、价格：截至1月31日华北地区重碱3000元/吨，较1月初+100元/吨；华中地区重碱价格3000元/吨，较1月初+240元/吨；华东地区重碱价格3000元/吨，较1月初+150元/吨； 西北地区重碱出厂价2680元/吨，较1月初+200元/吨。5、观点：当前纯碱行业高开工、低库存、强需求格局不变。元宵节之后产业链中下游或迎来全面复工复产，后期纯碱需求仍有恢复空间，局部货源偏紧现象也依然存在。目前纯碱现货市场未看到明显拐点，但期货盘面多头利润兑现、持仓及资金变化、玻璃等品种弱势拖累等因素都对盘面产生一定压制，趋势上仍以高位宽幅震荡思路对待。
6、风险：宏观兑现不及预期；企业库存加速累积；纯碱需求恢复力度不及预期；玻璃持续弱势。
2月3日一揽子原油平均价格变化率为-6.39%新华财经北京2月6日电(董时珊)新华社石油价格系统2月6日发布的数据显示，2月3日一揽子原油平均价格变化率为-6.39%。
根据《石油价格管理办法》规定，国内汽、柴油价格根据国际市场原油价格变化每10个工作日调整一次，调价生效时间为调价发布日24时。当调价幅度低于每吨50元时，不作调整，纳入下次调价时累加或冲抵。出现办法规定的特殊情形时，可以暂停、延迟调价，或缩小调价幅度。
2月6日是本计价周期的第一个工作日，调价窗口将在2月17日24时开启。
2月20日0—24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例144例。其中境外输入病例73例（上海27例，广东20例，北京9例，广西5例，四川5例，福建3例，天津1例，江苏1例，重庆1例，甘肃1例），含7例由无症状感染者转为确诊病例（广东3例，四川2例，江苏1例，广西1例）；本土病例71例（内蒙古32例，其中呼和浩特市30例、包头市1例、巴彦淖尔市1例；江苏11例，其中苏州市10例、无锡市1例；辽宁7例，均在葫芦岛市；广东6例，均在深圳市；山西5例，均在晋中市；四川4例，均在成都市；云南4例，其中德宏傣族景颇族自治州3例、红河哈尼族彝族自治州1例；黑龙江2例，均在鸡西市），含5例由无症状感染者转为确诊病例（云南3例，内蒙古1例，江苏1例）。无新增死亡病例。新增疑似病例3例，均为境外输入病例（均在上海）。当日新增治愈出院病例42例，解除医学观察的密切接触者1039人，重症病例较前一日增加3例。境外输入现有确诊病例883例（其中重症病例1例），现有疑似病例3例。累计确诊病例13472例，累计治愈出院病例12589例，无死亡病例。截至2月20日24时，据31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告，现有确诊病例1724例（其中重症病例10例），累计治愈出院病例101491例，累计死亡病例4636例，累计报告确诊病例107851例，现有疑似病例3例。累计追踪到密切接触者1582455人，尚在医学观察的密切接触者36791人。