爱奇艺发布2022Q4及全年财报： 连续四个季度运营盈利 Q4多项指标创历史新高
2月22日，爱奇艺(IQ.US)发布截至2022年12月31日未经审计的第四季度和全年财务报告。在2022财年，爱奇艺总营收290亿元人民币，基于非美国通用会计准则财务指标（以下简称Non-GAAP）的运营利润为22亿元，运营利润率为7%。第四季度，爱奇艺总营收76亿元，Non-GAAP运营利润为9.79亿元，Non-GAAP运营利润率达到13%。爱奇艺连续四个季度实现Non-GAAP运营盈利，超预期完成年度目标。截至2022年12月31日，爱奇艺会员规模达到1.2亿，单季净增超1300万。
“我们在第四季度的出色表现，为业绩实现标志性逆转的这一年画上了句号。根据云合数据统计，爱奇艺的市场份额达到历史最高。会员收入、运营利润、运营现金流和自由现金流均突破历史记录，订阅会员规模在第四季度净增长也超过千万。”爱奇艺创始人、首席执行官龚宇表示。此次与财报同步发布的，还有爱奇艺《致投资人的一封信》。在这封信中，龚宇分享了一年来的业务变化和战略思考。他称2022年是爱奇艺的破局之年和奇迹之年，在极具波动性的市场环境下成功实现了业绩的标志性大逆转。他认为，爱奇艺能创造奇迹主要归功于：在行业中率先做出调整，明确将策略由“市场份额优先”转变为“盈利优先”的目标；同时加大头部原创内容投入，提升内容投入效率；审时度势应对市场波动，12个月中完成三轮融资消除债务压力，抓住市场的最佳时间窗口完成了公开市场增发，让公司可专注于长远发展；坚持以用户的利益和优质的内容为核心推进原创战略，以战略的领先性和差异性构筑核心竞争壁垒。
刚刚过去的第四季度，爱奇艺会员服务收入达到47亿元，创历史单季收入最高。同期，Non-GAAP运营利润9.79亿元，与上一季度5.24亿元相比，增长87%。此外，爱奇艺的现金流明显改善，自由现金流超8.4亿元，较第三季度增长超过4.7倍，自由现金流连续两个季度为正。
第四季度优异的业绩表现归功于多部原创爆款内容的热播。爱奇艺陆续推出了包括《风吹半夏》《卿卿日常》在内的多部热门剧集，会员用户观看时长同比增长超40%，环比增长超过30%。2023年年初上线的《狂飙》延续了四季度内容的热度，成为又一部 “现象级”内容，打破了内容热度值、用户观看时长等多项平台记录。
龚宇表示:“第四季度的优异表现并不意外，甚至只是一个开始。”
Q4会员收入创新高 平台财务健康度提升
会员服务作为爱奇艺最重要的业务板块，2022年第四季度的营收为47亿元，同比增长15%；全年会员服务营收177亿元，同比增长6%。这主要得益于月度平均单会员收入（ARM）和订阅会员数量的增长，各类优质内容，以及持续推出多项会员专属福利等运营举措，提升了会员业务的盈利能力。四季度月度平均单会员收入（ARM）为14.17元。
第四季度，爱奇艺日均订阅会员数为1.12亿，较上季度净增1060万。值得一提的是，与去年同期相比，第四季度年卡会员的占比明显增加。虽然更多的年卡会员可能会拉低短期ARM值，但从长远看，随着会员与平台长期信任关系的建立，更高的年卡会员订阅率有助于提升平台用户粘性和长期盈利能力。
在海外市场，四季度海外会员收入同比增长30%，其中美国和加拿大的订阅会员增长率超过了70%，源于优质原创内容尤其是优质原创剧集大受欢迎。
优异的内容表现也为包括广告在内的其他业务发展奠定了坚实基础。在充满挑战的宏观经济环境下，爱奇艺全年在线广告收入53亿元。进入第四季度，广告市场需求有所复苏，在线广告业务实现营收16亿元，环比增长25%，品牌广告已经恢复两位数的环比增长。在海外市场，原创剧集也吸引了广告主的预算。
除会员收入与广告收入外，第四季度爱奇艺的内容发行实现营收6.35亿元，全年内容发行营收总计25亿元。第四季度其他收入达到6.61亿元，全年其他收入达到35亿元。爱奇艺极速版营收在第四季度实现了同比和环比稳健增长，首次实现盈亏平衡。
爱奇艺首席财务官汪骏表示：“第四季度，爱奇艺在多个维度都创下了历史记录。在过去的12个月里，我们完成了三轮融资以消除债务压力。凭借更健康的资产负债表和正向的现金流入能力，未来几年管理层将能更专注于推动公司高质量增长。”
爆款内容实现长效供给 平台原创策略成效显著
2022年爱奇艺超预期实现年度目标，关键是因为源源不断地推出广受好评的原创内容，特别是原创剧集。以第四季度为例，云合数据显示，在全部剧集和独播剧集正片有效播放两项指标上，爱奇艺均为行业第一，并创下两年来的季度新高。综艺方面也因《一年一度喜剧大赛第2季》《元音大冒险》和《我们民谣2022》等的播出，正片有效播放指标领跑行业。
纵观全年，爱奇艺接连不断地推出的优质原创内容尤其是原创剧集，更创下了极佳的口碑。从年初到年末，《人世间》《警察荣誉》《苍兰诀》《天才基本法》《卿卿日常》《唐朝诡事录》《风吹半夏》等持续热播，覆盖现实、古装、悬疑、青春等多种类型。全年5部内容热度值破万的剧集中，有4部是爱奇艺原创剧集，这一成绩前所未有。在2022年豆瓣评分最高的10部华语剧榜单中，有7部在爱奇艺独播，其中4部是爱奇艺原创剧集，《警察荣誉》和《风吹半夏》分列第一和第三。
随着原创内容策略的推进，爱奇艺高质量原创剧集的产出显著增加。在每年上新的重点剧集中，原创内容占比从2018年的20%，提升至2022年的50%以上。2022年的爆款剧集中原创内容的占比超过60%，并在热播期贡献了超过 60%的收入。仅第四季度，原创内容的会员观看总时长较上年同期增长了翻倍。
持续产出高品质的原创内容绝非“一日之功”，这背后是时间、资金、技术、人才等方面持之以恒的投入。爱奇艺2014年启动原创内容策略，仅最近两年间的原创内容投入就超过200亿元。人才方面，通过内容原创工作室吸引到行业中最优秀的创意人才。逐渐建立了一个复杂的、数据驱动的、高效决策的影视制片管理系统，可以覆盖内容生产全生命周期中的每一个关键时刻。
《狂飙》的优异播出表现进一步证明，爱奇艺原创内容的生产和运营进入了良性循环，头部内容的稳定供给驱动了用户增长，提效增收反哺生产更多优质内容的“飞轮效应”正在显现。持续产出高质量原创内容的能力已成为爱奇艺的核心竞争优势和长远发展的驱动力。龚宇表示，爱奇艺今后将继续推进原创内容策略。
展望2023：奋力高质量增长 实现收入和运营利润双增长
进入2023年，爱奇艺依旧展现出强劲增长势头。开年大剧《狂飙》收视与口碑俱佳, 豆瓣评分最高达到9.1，创造了平台内容热度值和会员收入等纪录。接下来，爱奇艺还有《无忧渡》《宁安如梦》《长风渡》《狐妖小红娘》《人生·路遥》《龙城》和《我是刑警》等备受期待的剧集待播；综艺方面将继续推出综N代节目和创新节目。此外，一系列精心制作的原创电影、儿童内容和动漫也值得期待。
今年爱奇艺的目标升级为“实现高质量增长”，在此策略下，公司的目标是实现收入和运营利润双增长，继续集中资源发展核心主业，同时理性投入新业务。
爱奇艺自去年年中开始探索在 AIGC（ AI-Generated Content人工智能自主生成内容）领域相关机会并已取得积极成果。把爱奇艺丰富的视频娱乐资源与前沿技术的结合，将会进一步提升爱奇艺在内容生产、发行等领域的效率。2月15日，爱奇艺宣布与百度达成战略合作，通过百度“文心一言”模型共同探索AIGC应用场景。
“爱奇艺最好的时刻尚未到来。”龚宇表示，“今后将进一步释放业务的飞轮效应，持续为投资者创造更大价值。”
中信建投陈果：全年市场高点将出现在下半年 看好医药、电子等五大主线机会2月22日，中信建投证券2023年度春季资本市场峰会在深圳召开。中信建投证券策略首席分析师陈果在发表春季A股市场展望的主题演讲时表示，“当下权益资产性价比仍然占优，增量资金边际流入是大概率事件，市场全年整体将呈现逐浪上行趋势，节奏需要重点把握，珍惜牛回头的宝贵布局机会。”
通过持续的研究，陈果认为经济温和是对A股非常有利的经济环境。因为在此期间通胀压力相对较小，货币政策和监管政策较为友好，基本面和政策面环境均对A股较为有利。
事实上，年初以来，市场在修复预期下表现强劲，同时美联储加息如期放缓，被视为A股投资“风向标”的北向资金也开启了“狂飙”态势。对于接下来的基本面，陈果认为经济将从快复苏步入慢复苏，整体环境温和，同时新一轮科技产业周期行将启动。
市场节奏上，陈果预计全年整体将呈现逐浪上行趋势，未来一个季度市场大概率发生一定波动，“牛回头”将提供布局机会。他表示，当前市场并无系统性风险，权益资产性价比仍然相对占优，担忧在于市场认为中国经济的复苏力度较弱。但对于市场而言，关键是经济景气度变化的方向，且弱复苏才是对A股最有利的经济环境。
陈果认为，当前A股市场具备走牛基础，背后主要依托四大支撑，一是今年至明年A股总体处于盈利向好的趋势，今年是库存周期的底部回升，明年可能表现为更明显的库存周期上行；二是估值方面，A股多个指数处于历史估值均值以下分位；三是在目前的通胀和增长环境下，不会出现明显的政策收紧；四是目前整个产业和政策环境也相对有利，如高质量发展、国企改革、区域振兴计划、扩内需战略落地等等。
在陈果看来，全年市场高点将出现在下半年。从配置角度来看，陈果当前看好五大主线机会，包括医药、电子、计算机、非银金融和有色金属。主题投资方面，则看好数字经济和国企改革。
李彦宏：文心一言将帮助百度增加用户粘性百度创始人、董事长兼CEO李彦宏表示，通过将文心一言整合到百度服务中，用户的粘性将会增加，会为我们带来更多机会。
明辉国际（03828）发布截至2022年6月30日止6个月中期业绩，收入约8.91亿港元，同比增长49%；公司拥有人应占溢利约2810万港元，而去年同期取得公司拥有人应占亏损约4690万港元；每股盈利3.9港仙；拟派中期息每股1港仙。据悉，集团截至2022年6月30日止6个月的毛利同比增加75.9%至约1.98亿港元。因集团采取多项措施（包括加强成本控制及加大高利润率产品的销售），毛利率较去年同期的18.9%上升3.4个百分点至22.3%。