快讯：玻璃期货主力合约日内跌超4%
快讯：2023年1月31日，玻璃期货主力合约日内跌超4%。
三文鱼主业持续向好 佳沃食品有望轻装上阵1月30日晚，佳沃食品发布2022年度业绩预告，公司预计2022年实现归母净利润-10亿元至-16亿元。公司表示，业绩变动的主要原因是受到大宗原材料商品价格上涨、折现率上升、产销量下调等因素影响。此外，公司对并购智利子公司Australis拟计提商誉减值金额约12亿元至18亿元。
受消息面影响，佳沃食品股价出现大幅波动。但通过梳理公告不难发现，佳沃的此次大幅预亏更多原因是对智利子公司的商誉减值计提，而其三文鱼主业向好的趋势并未发生改变。随着商誉减值风险释放以及债转股等降负债措施的加速推进，公司资本结构也有望持续优化。
需求复苏下鱼价仍坚挺智力渔场盈利大幅增加
从佳沃食品主营收入看，三文鱼业务是其主要来源，历史上看，2021年佳沃食品的营收规模为45.97亿元，其中三文鱼营收同比增长2.85%至31.81亿元，已经占到了公司整体营收的比重达到69.20%，并且当期毛利率也得到了很好的修复。
随着牌照稀缺性不断提高，三文鱼产能扩张受到诸多限制，而市场需求持续增长，市场长期的供需紧平衡使上游养殖端成为全产业链中价值最高的环节，国际三文鱼市场的价格近年来表现强势。
据公开资料，佳沃股份目前拥有95张养殖牌照，是全球第六大三文鱼生产商，国内唯一一家三文鱼上市公司。
众所周知，三文鱼对生长环境要求十分苛刻，能够实现离岸养殖的海域十分稀缺。目前，挪威、智力的部分海域是全球三文鱼的主产区，而三文鱼的离岸养殖都采取牌照制度，因此，牌照数量直接决定全球三文鱼的供给。挪威从1982年起已限制牌照发放，过去十年牌照数量仅增长了9.8%，目前仅能以拍卖方式获取；而智利已停止新牌照审批工作。
牌照资源的稀缺性从投资者的入局价格也可窥探一斑。2022年，因看好三文鱼行业前景，农业巨头嘉吉公司将收购智利鲑鱼养殖场 Multi X 股份，标的估值或将达到75.3亿元。
越来越稀缺的牌照数量决定了三文鱼的供应量增速将不断放缓。数据显示，2011-2020年全球三文鱼供给年均复合增长率仅为6%，三文鱼研究机构Kontali预计，2021-2024年将进一步放缓至4%。
2021年以来，随着新冠疫情的影响逐步缓解，三文鱼的终端市场需求及销售价格均出现了快速回暖。根据DataSalmon的最新报告，2021年以来，智利三文鱼价格呈现快速上升趋势。与2020年相比，2021年智利销往美国鱼柳Trim D (3-4磅)行业平均价格同比上涨33%；智利销往巴西蒙特港整鱼(12-14磅) 行业平均价格同比上涨58%；智利销往中国上海整鱼(6+kg) 行业平均价格同比上涨41%。
随着疫情好转、需求和海运状况的边际不断改善，Australis的盈利能力正在持续恢复，在2021下半年的平均毛利率就已经恢复12.9%。2022年，相信该渔场的盈利水平仍然具备相当竞争力。
对此，佳沃食品在公告中也表示，2022 年随着海外市场疫情影响逐渐消退，以欧美、亚洲为主的三文鱼消费市场需求旺盛，推动三文鱼价格进一步上涨，公司产品销售价格同比提升，对公司经营业绩产生正面影响。
拓宽消费场景产品链随消费升级
三文鱼作为一种健康营养、高质量海鲜蛋白，非常符合全球消费升级的发展趋势。实际上，作为国内三文鱼行业翘楚，佳沃正致力于成为优质蛋白的创新食品大消费企业。
根据美威2021年《三文鱼养殖行业报告》统计数据显示，中国为三文鱼人均消费量较低的国家，仅为0.06kg/年，而挪威、 瑞典和芬兰的人均消费量多达6-8kg/年不等。对标欧洲，中国市场具有超过100倍的增量空间，成为全球最有增长潜力的三文鱼消费市场。
随着中国高消费群体的扩大和人均消费水平的提高，中国市场对优质蛋白食品的需求将进一步得以释放。
为了拓宽三文鱼等高蛋白海产品的消费场景，佳沃食品还在继续坚持产品研发，丰富和创新食品品类。
目前，公司研发出了针对儿童的“三文鱼鲜松”、 “大西洋真鳕鱼”、“北极甜虾仁”等优质蛋白产品，开启了面向母婴客户群体的深海蛋白高营养产品的研发步伐。积极布局3R食品领域，为不同消费群体提供健康、营养的饮食综合解决方案。
丰富品类的同时，佳沃还在积极拓展线下销售渠道，一方面与大型商超、连锁餐饮、加工商等签订销售协议，并与天猫、京东商城、每日优鲜、叮咚买菜及盒马鲜生等主流电商平台及新零售平台开展合作。另一方面，在C端销售市场，除原有的线上“佳沃鲜生”品牌旗舰店外，公司还加强了品牌拓展，推出了高营养儿童食品品牌“馋熊同学”，并在天猫开设线上旗舰店。
此外，公司通过微信小程序“佳沃南极颂”、“佳沃鲜生活”向广大消费者提供更多样、更便利的消费渠道。“大三文鱼”战略轮廓初现。
50.1%！回升！重回扩张区间！
国家统计局1月31日公布数据显示，1月份，制造业采购经理指数(PMI)、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%、54.4%和52.9%，高于上月3.1、12.8和10.3个百分点，三大指数均升至扩张区间，我国经济景气水平明显回升。
“1月份采购经理指数重返扩张区间，反映出企业生产经营景气状况与2022年12月份相比发生明显积极变化。”国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河说，但同时也要看到，1月份反映市场需求不足的制造业和服务业企业仍然较多，市场需求不足仍是当前企业生产经营面临的首要问题，我国经济恢复发展基础需进一步巩固。
PMI升至临界点以上
数据显示，1月份，制造业采购经理指数为50.1%，比上月上升3.1个百分点，升至临界点以上，制造业景气水平明显回升。
图片来源：国家统计局
“1月份，随着疫情防控转入新阶段，生产生活秩序逐步恢复，制造业PMI升至50.1%，重返扩张区间，调查的21个行业中有18个高于上月，制造业景气水平较快回升。”赵庆河分析。
具体来看，赵庆河表示，1月份，供需两端同步改善。数据显示，生产指数和新订单指数分别为49.8%和50.9%，高于上月5.2和7.0个百分点，制造业产需景气水平明显回暖，但受春节假日因素影响，生产改善力度小于市场需求。
1月份，各规模企业PMI均有回升。赵庆河表示，大、中、小型企业PMI分别为52.3%、48.6%和47.2%，高于上月4.0、2.2和2.5个百分点，各规模企业景气水平均有所回升。
1月份，重点行业PMI不同程度上升。赵庆河表示，高技术制造业、装备制造业、消费品行业和高耗能行业PMI分别为52.5%、50.7%、50.9%和48.6%，高于上月5.1、4.7、4.0和1.2个百分点，景气水平不同程度改善。
此外，赵庆河称，企业信心明显增强。数据显示，生产经营活动预期指数为55.6%，高于上月3.7个百分点，升至较高景气区间，企业对近期市场恢复发展预期向好。
英大证券研究所所长郑后成分析，1月制造业PMI超预期重返荣枯线之上，原因在于，1月疫情修复情况明显好于12月；金融机构新增人民币贷款均较高，市场流动性较为充足；中央经济工作会议明确提出“继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加大宏观政策调控力度，加强各类政策协调配合”，各地有力执行政策。
“国务院常务会议强调推动企业节后快速复工复产，扎实做好农民工返岗就业服务，预计各规模、各类型制造业企业——尤其是受政策影响弹性较大的中小型企业——各项数据特别是生产端数据将在2月份进一步改善。”仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟预测。
非制造业商务活动指数大幅回升
数据显示，1月份，非制造业商务活动指数为54.4%，比上月上升12.8个百分点，重返扩张区间，非制造业景气水平触底回升。
“线下消费和服务消费逐步恢复，居民消费热情正在回归，叠加春节假日消费，拉动服务业景气水平快速回升。”庞溟分析。
图片来源：国家统计局
1月份，服务业商务活动指数为54.0%，结束连续6个月回落走势，升至扩张区间。“本月春节假日消费市场回暖，服务业景气水平大幅回升，服务业景气水平由降转升。”赵庆河表示，在调查的21个行业中，有15个位于扩张区间，其中铁路运输、航空运输、邮政、货币金融服务、保险等行业商务活动指数位于60.0%以上高位景气区间；同时前期受疫情影响较大的零售、住宿、餐饮等行业商务活动指数均高于上月24.0个百分点以上，重返扩张区间，表明居民消费意愿明显增强，市场活跃度回升。
1月份，建筑业商务活动指数为56.4%，高于上月2.0个百分点，建筑业总体保持较快扩张，建筑业景气上升。赵庆河表示，从预期看，业务活动预期指数为68.2%，高于上月6.7个百分点，连续两个月位于高位景气区间，表明随着推进重大项目开工建设各项政策措施落地生效，建筑业企业对市场发展保持乐观。
“社会往来活动和人员流动的有序展开叠加春节需求集中释放促成了非制造业的回升。”中国物流中心专家武威分析，非制造业回升呈现联动性和普遍性的特点，接触型服务业呈现全面恢复态势，且恢复力度十分明显。
武威表示，在企业预期转好、企业经营活动有望持续开展、投资相关活动将加快释放、消费对经济的支撑作用将继续显现等因素影响下，一季度非制造业从探底回升向回稳向上过渡具备基础。
石油输出国组织（OPEC）预计，本季度全球石油市场将陷入供应过剩，同时下调需求前景，上调非OPEC供应预估。根据OPEC的最新月度报告，其将第三季度原油产量预测下调124万桶/天，至2，827万桶/天。这比OPEC 13个成员国7月的产量低了约57万桶/天。OPEC位于维也纳的研究部门将本季度全球原油需求预期下调72万桶/天，同时上调非OPEC供应预期52万桶/天。预计本季度原油消费均值为9993万桶/天。