来源：华尔街见闻发布时间：2016-08-26 15:27:12我要分享
对于大陆与香港的二级股票市场，两年前沪港通的推出标志着两地互联互通战略迈出第一步，而现在马上开通的深港通则被视作沪港通的升级版。
当前，深港通已“蓄势待发”，各项准备工作正逐步推进。据《经济参考报》8月26日报道，深交所等四方已完成深港通关键规则制定工作，拟于最近向市场公开征求意见。
港媒《星岛日报》今日称，港交所并将在10月至11月期间，举行两次深港通演习，但会上并未披露具体的通车时间。港交所昨天举行研讨会，向证券商公布深港通实施细则。深港通的运作情况与沪港通大致相同，而已取得沪港通资格的香港券商，只需签署一份确认书，便能够参与深港通交易。
8月16日，在《深港通实施方案》获批后，中国证监会与香港证监会在深港通《联合公告》中披露了深港通的投资标的、投资额度等细则。
那么，即将开通的深港通与2014年推出的沪港通有哪些异同?
深港通 VS. 沪港通
首先，对比发现，两者不同点在于投资标的股票与额度限制。
相较沪港通，深港通下的港股通增加了：市值50亿港币以上的恒生综合小型股指数成份股。
同时，九州证券全球首席经济学家邓海清表示，最大的区别在于深市有中小板和创业板，深市的成长股是沪港通和港股市场的补充。与沪港通类比，深港通的标的不局限于A/H股同时上市，而将包含深市成分股;由于深市成分股与沪市有很大区别，这将丰富香港投资者的投资范围，但中国的高估值成长股能否得到香港投资者认同有很大悬念。
另外，深港通没有总额限制，而沪港通有总额限制：港股通2500亿元、沪股通3000亿元。
下图来自中信建投：
其次，中信建投分析师王君、李而实表示，因上海、深证交易所上市公司股票在风格上存在天然的差异，沪港通和深港通在影响及作用机理上会有些不一样。
(1)深圳交易所股票数量占据了全部A股上市公司的60%，包括深圳主板、中小板以及创业板，与上证股票相比，深交所股票平均市值更小，交易及活跃度水平更高;
(2)从两市公司市盈率和市净率的走势能够看出，自09年之后深证股票估值水平大幅超越上证，当前深证股票平均市盈率大概是上证的两倍;再者，15年以来上证380的换手率普遍低于深证成指和中小创新指数，特别是中小创新指数在活跃度上要明显领先;
(3)通过对比沪股通和深股通标的股票的差异，显然看到深股通标的中小盘股比例显著提升，以深港通方案获批当天收盘价格计算，满足深股通北向标的股中一半以上的股票市值都集中在60-200亿。
因此，中信建投觉得，在将来扩容后，深港通与沪港通的交易特征也许会出现明显的分化，二者将形成优势互补的格局。但就当前来说，“深港通”的总体方案设计仍然遵循了沪港通的基本原则，来自两市公司风格及板块差异的影响在短期也许不会得到充分的体现。
另外，安信国际韩致立表示，深港通对港股的影响力远高于沪港通。
( 1)人民币及A股背景的转变，引发资金南下潮：沪港通于2014年推出，相对2014年，目前的人民币贬值压力明显加大，而当前也没有A股的疯牛行情。加上港股处于估值洼地，以及港元与美元挂钩而美元作为避贬值的安全岛，资金南下的意欲明显增加。
( 2)互联互通将包括ETF品种： ETF作为一个便利的投资产品，极具吸引力，尤其对一些不太熟悉市场的投资者。香港的ETF投资产品非常丰富，ETF的纳入将能吸引更多资金南下，发行机构也会加大力度在港推出相关ETF产品。
(3) 后续会有更多互联互通措施：如李小加所指，深港通开通，完成了港交所市场的股票通，之后会进一步完善、增量、扩容。今后，将向其他的股票通、一级通、衍生通、商品通、债券通不断的进军。
(4)海外资金加入追逐。深港通获批推出，将催化外资加速抢滩港股，毕竟港股估值偏低。6月下旬起，港元一直保持强势(在强方兑换保证区域徘徊)，一定程度反映海外资金的流入。
深港通能引入多少增量资金?
国泰君安吴宇擎、张华恩觉得，虽然深港通落实或将短期提升市场风险偏好，但并不是影响当前市场走势的核心变量，且深港通引入增量资金有限。
假设深港通开通初期每日额度参照沪港通，即北向深股通每日130 亿。若将来半年深股通平均每日额度使用率达到5%-10%(沪港通开通半年期间正值A 股大牛市，平均每日额度使用率约为9.8%)，预计将为A股市场带来750-1500 亿左右的增量资金，约占目前深成指流通市值8.5万亿的0.9%-1.8%，对市场短期流动性影响有限。